小麦最低收购价执行预案时隔五年后的又一次启动，市场主体一度非常期待能推动小麦走出泥潭，呈现持续上涨态势，小麦市场确实也在政策面信号的鼓舞下稳步上涨了一段时间，但好景却并不长久。笔者从一开始就认为就2025年新季小麦而言，政策面的支撑和推动作用对比上年其实是弱化的。

　　首先，2025年小麦最低收购价即便是执行国标一等标准，收购价也就是2460元/吨，对比上年中央储备粮在小麦主产区全面增储执行的最低收购价2500元/吨低了40元/吨，如果是执行国标二等标准，收购价2420元/吨不仅低了80元/吨，到库价更是持平或是低于其他类型政策性储备小麦收采购价的，因此无论是从量的角度还是价的角度都难以支持小麦市场出现大力度的上涨。

　　其次，上年中央储备粮在小麦主产区的全面增储从一开始就涵盖了所有的小麦主产省份，那么就目前而言，小麦最低收购价执行预案启动的省份只有河南、安徽、河北，对比上年度则减少了一半，且执行收购的主体依然还是中央储备粮直属企业一家，并没有能扩大，因此从人力和库点的角度来看，现阶段收购数量也一定有限，对市场可流通的小麦消耗也明显是力不从心。况且之前小麦市场价格稳步上涨后，即便是2460元/吨的国标一等收购价也并不具备多少诱惑力。

　　结合以上两个角度，笔者一直提醒现阶段对最低收购价小麦的收购数量不宜期待过高，小麦市场价格的适度回调反而是有利的，尤其是对小麦的长期价格走势。而小麦的适度回调除替代玉米饲用的数量有放大之外，更是会倒逼最低收购价小麦的收购数量加大，毕竟从最低收购价政策面的角度来说，是应收尽收。那么从目前的小麦市场价格来看，接下来江苏和山东甚至湖北的小麦最低收购价执行预案启动也是大概率的，尽管人力资源的困境依然是存在的，但启动范围的扩大也确定性会增加最低收购价小麦的收购数量，并可以适度提高市场可流通小麦的消耗，更重要的可以阶段性从情绪上对小麦市场价格形成一定的支撑，这也是笔者认为小麦市场即便是回调，幅度也会有限的基础逻辑。

　　综合以上分析，笔者认为尽管渠道库存企业对小麦的建仓数量短期依然难有起色，饲料企业对小麦的采购数量依然存在着不确定性，但以最低收购价为主要类型的政策面对小麦市场的支撑力度接下来将一定会强化，甚至不排除超预期。