近期国内小麦现货市场报价整体呈现震荡下调态势，尽管调整幅度不大，但是调价范围扩大，主产区面粉加工企业纷纷跟价下调，当前普麦净粮主流进厂价1.25~1.28元/斤。从面粉加工企业采购的角度，由于麦价持续处于高位运行，粉企原粮采购成本压力较大，而下游面粉走货平缓，开机率维持低位，补库整体按需采购，厂家持续提价动力不足，试探性压价收购。线上平台竞价采购可以看出，粉企采购底价控制严格，贸易商参与积极性一般。

在麦价持续高位运行的带动下，近期各地粮源销售数量明显增加，各平台挂拍交易频繁，部分贸易主体心态松动，年前计划出售的主体已经做好出库准备。但是，由于麦价底部抬升，持粮主体预期升高，小麦销售底价水涨船高，而在市场震荡下调行情下，近期小麦销售流拍率也直线上升。优质小麦成交相对较好，部分溢价成交。分析来看，主要还是需求单一。虽然进入12月份，元旦、春节备货需求预期提升，但终端消费未有明显改观，经销商备货没有大幅增加的迹象，厂家面临上下游双重压力，采购需求和控制成本均需关注。另一方面，之前看涨情绪逐步有所回落，主要是供给粮源预期增加，1月份轮换小麦开拍几率较大，部分贸易商也抓紧销售，供增需稳导致市场预期下降。从近期小麦实际交易结果来看，价格承压明显，上涨乏力。后期需高度关注政策性小麦投放的时间和节奏。