据美国农业部12月供需报告，2025/26年度全球菜籽产量预计为9527万吨，较上月调增300万吨，同比上年增加927万吨或10.8%，主要是加拿大、澳大利亚和俄罗斯的产量上调，其中加拿大增幅最大，上调200万吨至创纪录的2200万吨，依据是加拿大统计局12月4日发布的产量报告。全球菜籽出口贸易量预计为1840万吨，较上月调增90万吨，同比上年减少137万吨或6.9%。全球菜籽消费量预计为9240万吨，较上月调增190万吨，同比上年增加419万吨或4.8%。预计2025/26年度全球菜籽期末库存为1250万吨，较上月调增116万吨，同比上年增加265万吨或26.9%；预计加拿大菜籽期末库存为371万吨，较上月调增75万吨，同比上年增加220万吨或145.7%。

　　整体来看，本期报告全球菜籽供应增量大于需求增加，期末库存和库存消费比同比上升，总体供需愈加宽松，数据表现偏空。目前国际菜籽市场正处于上市高峰期，加拿大菜籽供应宽松与外需疲软矛盾凸显，在缺少中国买需的现状下，12月出口又将面临澳大利亚菜籽上市的竞争，加之美国生物柴油政策的不确定性也将令市场情绪谨慎，预计短期ICE菜籽期货市场将承压偏弱运行。国内方面，首船试运澳菜籽已顺利到港，第2船可能于月底到港，国内菜系供应紧张将有所缓解，短期价格将延续弱势，后续重点关注澳籽买船进度，若商业采购启动，国内菜系价格仍有下行预期，反之受低库存支撑，价格将仍具韧性。