这两天玉米有点疯狂了，主要是山东市场，上量接连破千。虽然之前也有过破千的情况，但基本维持不了多久，量一上来，价格就跌，然后上量就会减少，于是价格也就跌不动了。但是这回上量有点刹不住了，玉米一直在跌，而上量呢，却连续破千。这么个跌法，确实让人挺心慌的，是否意味着玉米要开始大跌了呢？玉米从去年一收获上市开始，市场都在等着玉米的一跌，但却迟迟没等来。包括元旦、春节前，玉米都没出现大上量，而就算到了年后，地趴粮也没出现大上量，而现在玉米突然持续下跌，就担心是不是上量全扎堆到一块儿了。

     其实对于玉米的下跌，昨天就分析过，主要就是两个原因：

     一个是主动性的。主要是指情绪。其实玉米层面没有什么大动作，主要是托市小麦80万吨开拍后，部分性价比较高的小麦流入饲用替代，挤占了玉米的需求。再加上市场又传闻4月份可能又要开拍定向稻谷，就更放大了市场的看跌情绪。于是，部分持粮主体惜售情绪下降，卖粮意愿增加。

     另一个就是被动性的。主要就是随着天气回暖，潮粮保存不住，被迫卖粮。东北情况其实还好，除了吉林余粮稍微多一点儿以外，黑龙江和辽宁余粮基本已见底。但是山东华北不行，由于去年收获时遭遇了连阴雨，导致收获进度变缓，卖粮进度一直比东北慢。当前余粮至少还剩两三成，随着气温回暖，再加上看跌情绪增加，玉米上量自然也就持续增加，短时很容易出现集中上量。但是总体还是有限的，一是玉米余粮有限，卖压已经不大了，所以不太会形成太持续的压力。

     二是情绪也不会一直持续，也会逐渐缓解。当前玉米市场情绪有点过度恐慌，但其实虽然小麦已经开启了替代，但并没有形成太大的冲击。因为猪价大跌，激发养殖端被迫去产能，饲料企业也多是刚需采购，再加上玉米现在也在走弱，所以替代上并没有出现明显的大放量。而定向稻谷拍卖目前也只是停留在传说中，而且具体的底价和拍卖数量都未知，实在没必要提前恐慌。另一方面，进口玉米也没有明显放量。虽然说美国计划5月中旬左右访华，可能会涉及中美贸易方面的问题，但市场的关注点更多是在大豆上，而并非玉米。

      所以进口玉米猛增的概率也不大。最后就是受地缘政治冲突影响，油价大涨，玉米作为生柴原料预期也增加。再加上现在中储粮玉米采购还在放量，比如30日中储粮采购玉米约18.4万吨，31日又要采购12.2万吨。从成交情况来看，成交率比较高，也说明持粮主体认卖情绪较高。随着中储粮的大量收购，也意味着后续优质玉米越来越少，而距离新玉米上市还有好长时间呢，所以玉米的情况没那么糟。等这波压力释放以后，会逐渐稳定下来。