今年早稻市场收购价格高开高走，走势十分强劲，部分主产区甚至超过中晚籼稻和粳稻的收购价格。随着早稻收购价格不断走高，其风险也在累积之中，后期冲高回落的可能性也在增大。

当前早稻收获结束，入库高峰逐渐来临，在储备补库需求强劲的助推下，早稻市场短期出现高开高走之势。由于早稻市场的政策性特征和小品种属性，使得推动其短线上涨的力量表现得非常强。然而，在储备补库结束后，早稻市场的上涨力量预计也将很快消失。因此，在当前早稻市场处于高位的情况下，追涨的风险正日益增大，收购更应保持一份理性。

早稻市场价格高位坚挺

因储备补库需求旺盛、早稻质量同比提升、河南等局部地区遭受罕见暴雨，加之台风“烟花”可能导致华东、华北沿海地区粮食减产等因素影响，今年早稻收购市场价格高开高走，走势十分强劲。

经过开秤以来的上涨后，当前主产区早稻收购价格大都在2600元/吨以上，局部地区甚至直逼2800元/吨，同比涨幅较大，不但已全面高于今年公布的最低收购价，部分主产区的早稻收购价格甚至超过中晚籼稻和粳稻的收购价格。由于目前仍处于粮库入库高峰期，市场需求仍较旺盛，预计短期早稻收购价格还将维持一段时间的强势行情。

农户余粮数量快速下降

当前，早籼稻种植早已不是农户的主要经济来源，很多农户种植早籼稻只是一种传统习惯而已。由于早籼稻收割、晾晒和出售期间，正是一年最热的季节，“双抢”期间田间劳作十分艰辛，加上农户晾晒场地不足，农户已越来越不愿意将稻谷晾晒后存放家中待涨，更喜欢即收即售，导致当前毛粮收购盛行。

这些粮食主要被烘干厂及贸易商所收购。因此，中间商对早籼稻的收购话语权越来越强，而农户对早籼稻收购市场的主导权却越来越弱。随着早稻收获的结束，农户手中的早稻余粮也快速减少。

竞价采购高峰基本结束

由于早籼稻主要作为储备用粮，而储备粮的采购及销售都要求在网上通过竞价的办法实施，因此，早籼稻的采购时间与入库时间并不同步，两者是分离的。地方储备库为了尽早完成轮入任务，在早籼稻尚未收获或正在收获时，就已经开始在网上发布采购竞价公告，并通过竞价方式提前锁定早稻入库价格和粮源。

借助这种方式，虽然粮库还未正式开始收购，但粮源已基本掌握，只要市场不出现剧烈波动，年内轮入任务将会顺利完成。当然，这种方式也存在一定的负面作用，那就是一旦早籼稻产量不及预期，或者投机资金入市兴风作浪，就会导致新粮尚未上市而采购价却越拍越高，并助推现货市场价格跳涨，甚至脱离基本面。

经过1个多月的竞价采购，目前各地储备粮库已经基本完成了网上竞价采购，意味着早稻采购粮源已提前锁定，粮库第一阶段的竞价采购高峰也已基本结束，接下来粮库将把主要精力放在把已经通过竞价采购的早籼稻尽快入库，从而完成年度补库任务。

早稻入库高峰逐渐来临

目前各主产区早稻收获结束，粮库也已做好了仓库和资金准备，而竞价采购的稻谷也大量成交，早稻入库量自然而然开始增加，早稻入库高峰也逐渐来临。

截至7月25日，主产区新季早籼稻累计收购128.2万吨，同比减少10.7万吨，比2019年增加23.4万吨。其中，湖北收购1.3万吨，同比减少0.35万吨；浙江收购15.44万吨，同比增加4.49万吨；广东收购22.6万吨，同比减少2.2万吨，其中国有企业收购14.1万吨，同比减少1.1万吨。

从广东的收购进度可以看出，国有企业收购量占比达到2/3左右，也就是说，早籼稻六成以上的收购是为了满足储备补库需要。截至7月31日，广东收购新早籼稻26.2万吨，同比减少0.8万吨，其中国有企业收购15.1万吨，同比减少1.5万吨；安徽收购新早籼稻3.5万吨，同比增加2.8万吨，其中国有企业收购0.38万吨，同比增加0.18万吨。

虽然当前主产区国企收购占比不高，貌似市场化收购程度较高，这主要是贸易商所收购的稻谷有很大一部分是为广东、浙江等销区储备库准备的。由于今年国家更加重视粮食安全，粮库补库任务同比有所增加，预计今年早稻收购进度短期会有所提速，收购量同比或将小幅增长。

预计后期早稻上涨乏力

当前早稻高开高走，同比大幅上涨，个别主产区的早稻收购价格甚至已创出历史新高，市场整体显得有点“热”。然而，随着早稻收购价格不断走高，其风险也在累积之中，后期冲高回落的可能性也在增大。

从供求关系看，今年早稻单产预计增加，总产同比增加的可能性较大，几大主产区目前增产的概率也较大，加上今年早稻质量好于上年，可作为储备的稻谷也高于上年同期，完全可以满足地方储备补库需要。而当前新早稻价格高企，导致新陈稻谷轮换价差增大，可能影响后期储备早稻轮入，这意味着早稻补库需求很可能没有市场预计那么大。

早稻价格相对偏高，部分主产区新早稻收购价格已高于中晚稻价格，使得早稻不但不能像前几年那样形成对其他品种的替代，相反，储备需求还存在被中晚稻和小麦等粮食品种替代的可能。同时，由于早稻价格较高，在当前稻米供应总体较为充足的情况下，不考虑储备需求，早稻市场化需求必然将减少。一旦储备需求下降，价格回落只是时间问题。

从时间上看，目前早稻已进入入库高峰期，而作为对早稻市场价格起实质作用的早稻竞价采购高峰已过，意味着后期推动早稻价格上涨的储备需求动力已开始减弱，当前早稻价格坚挺只是贸易商之间的博弈。

进入8月中下旬，粮库早稻入库高峰也将过去，新季中稻即将上市，留给贸易商挺价的时间已不多，目前贸易商手中早稻库存还较多，而待价而沽的后果很可能将是手中的早稻乏人问津，重蹈小麦或中晚稻收购市场的覆辙，因此，后期加快销售将是贸易商的必然选择，这将导致早稻短期供应增加。

另外，近期国际市场大米价格持续下跌，与国内大米的价差持续拉大，进口大米的冲击不断加大。国内稻米需求尚未恢复，市场持续趋弱，政策性稻谷拍卖无人问津，新季中稻即将登场，这些因素也将对后期的早稻市场预期带来不利影响。