一、玉米现货情况    

　　随着新玉米上市的临近，刚刚过去的一周供需发生较大变化，玉米价格继续回落且跌幅有所扩大，悲观情绪导致部分地区出现大落。持粮主体出货积极性大幅提升，加上拍卖粮大规模出库，市场流通数量增加；反观需求依然低迷，未来玉米市场将如何运行？

　　东北产区虽说距离新玉米上市还有一段时间，但在储备粮持续出库以及悲观情绪蔓延的影响之下，当地深加工收购价格也是不断下滑。当周松原嘉吉再度回落20元，执行2200元/吨；燃料乙醇也落价20元执行2180元；吉林生物能源（榆树）更是下调四五十元，二等2160元/吨，三等玉米价格 2150 元/吨。

　　锦州港口处于购销两淡的状态，集港量低迷，收购性不强，主流收购价格大幅回落至2240元/吨；锦州中孚周内更是下跌75元。

　　华北地区春玉米上市增多，市场惜售不再，贸易商甩货增多，流通数量增加，当周山东晨间到车辆呈现上升趋势，8月24日剩余到车辆652台。加上东北粮源持续流入，陈粮加速出货，使得当地深加工不断下调收购价格；特别是周末，玉米价格快速回落，有种山雨欲来的感觉。关注未来玉米上量变化！小编认为玉米仍存在继续回落的可能性！

　　二、期货行情回顾

　　刚刚过去的一周，美玉米连续合约止跌回升，当周涨幅1.48%。

　　国内玉米主力C2511合约继续回落，再创新低。当周开盘2190元，盘中最高2195元/吨，最低2147元/吨，收盘于2175元/吨，较上周下跌17元，跌幅0.78%；为连续第五周回落。周五夜盘停收2174元。

　　三、中国进口玉米和相关拍卖情况

　　自从七月初进口玉米拍卖以来至今一共投放386多万吨，实际成交133万吨，总成交率不足四成，对于市场的影响已经非常有限。

　　根据海关的数据显示，7月份中国玉米进口数量为5.58万吨，同比去年同期的109万，锐减94.9%；比6月的16万吨，减少64.32%。1-7月份合计进口玉米84万吨，同比下滑93%，不及去年同期单月最低数值。

　　其中进口来源国也发生变化，俄罗斯意外成为第一大进口国，巴西再度缺失，当月也没有乌克兰玉米。

　　由于美国玉米面积与单产预期的显著提升，国际谷物理事会将2025/26年度全球玉米产量预期上调至12.99亿吨，较此前预测上调了2300万吨，创下历史新高。预计美国玉米产量将达到4.235亿吨，高于之前预估的3.989亿吨，和美国农业部本月预测的4.253亿吨基本一致，均刷新历史纪录。

　　另外美国农业部周度出口销售报告显示，截至8月14日当周美国玉米出口销售合计净增283.29万吨，高于前值和预期；当周美国玉米出口装船为104.1万吨，小幅减少。虽然美玉米出口大幅改善，但是依旧未对华出口销售和运输。

　　四、未来分析与展望

　　我们知道七月份玉米期现价格双双出现回落，不过整体看期货大幅下跌，现货仅小幅回调。八月份伊始玉米盘面开门黑，月中不断下行，中间盘面完成主力转换，但是依旧没能改变下跌趋势。虽说现货也小幅回落，不过相对来说还是偏强，但是刚刚过去的一周，现货大幅回落，出现补跌行情。

　　刚刚过去的一周，玉米盘面各合约皆创年内新低。C2511合约最低跌至2147元，刷新11月以来新低；收盘于2175元，为连续第五周下跌。基本符合预期，新粮上市将近，未来如何运行概率比较大？以下为个人看法，仅供大家参考。

　　近期玉米的主要影响因素变化有：

　　新粮大规模上市将近，供需格局预期变化较大，囤粮贸易商出货积极性提高，新玉米上市预期以及政策粮陆续出库导致市场供应预期有所增长。反观需求方深加工开机率下滑，小麦替代仍具备优势。虽然深加工和饲料企业库存降低，但是下游企业采购低迷；生猪产能下降——7月末全国能繁母猪存栏量4042万头环比下降1万头。

　　技术方面，从连续合约看，形成一个较大的跳空缺口，总体看依旧呈现弱势。各合约皆刷新年内新低，C2511更是持续下滑，从周线看，已经五连跌，远离五周线，且六十均线下穿四十均线，基本与十均线重合。月级别看，大幅回落，二连跌已成定局。不过日线基本面临小调整，有望形成小圆弧底。

　　市场情绪方面，逐渐对翘尾行情不抱希望，看空情绪增强，囤粮贸易商加速出货，流通数量增加；同时市场对东北产区有丰产预期，使得现货价格回落，部分企业大幅下调，比如锦州中孚落价75元。现货还有一定的下跌预期和可能性！

　　另外相关品种关联性方面，豆粕近期冲高减弱，开始回落；虽说和美玉米关联性弱，但是美玉米还是处于下跌行情中。

　　五、玉米盘面观点

　　综上所述，玉米盘面虽然存在超跌反弹，但是中长期看继续震荡运行概率比较大；未来仍存在创新低的可能性！