2025年春季小麦市场整体呈供应宽松、需求疲软格局，行情上行阻力明显，麦价缓慢上移，1月底主产区小麦均价为2358.25元/吨，5月底为2429元/吨，基本围绕最低收购价窄幅波动。

市场余粮偏少   政策粮源补给

当前小麦市场呈现"市场余粮偏少、政策粮源有序补给"的格局。一方面，产区农户余粮有限，基层粮源主要集中在贸易商手中；另一方面，政策性小麦通过三条渠道稳定投放：国家托市小麦拍卖、中央及地方储备小麦轮出，以及"购销双向"交易，为市场提供基础性、保供性粮源，有效补充市场散粮缺口。

进口方面，2025年我国累计进口小麦398万吨，同比大幅减少64.4%，其中约70%为优质专用麦，反映出国内优质麦产能不足的结构性矛盾；预计2026年，在南半球低价小麦的价格引力、国内优质需求的刚性支撑以及贸易多元化战略推动下，小麦进口有望重回增长轨道。

粉企刚需采购   饲用同比或降

面粉市场消费基本体现于刚性需求，节后随着市场恢复，面粉销售速度虽不及节前，但也不会明显降低，价格有望保持基本稳定。因市场很难出现缺粮情况，企业采购并无大忧，估计加工企业仍采取以销定购策略。

饲用消费方面，监测数据显示，今年春节前小麦价格为2492.5元/吨，玉米为2235.5元/吨，价差达257元/吨，小麦已失去大规模替代优势，预计春节后饲用消费占比仍将维持在5%以下水平，同比或有所下降。

政策精准调控   稳定市场预期

政策层面，2025年和2026年小麦最低收购价调整为2380元/吨（国标三等），且实行“两年一定”的定价机制，为市场提供明确的价格锚定。最低收购价小麦拍卖作为政策调控的重要抓手，节后将会继续为市场注入流动性。最低收购价小麦持续投放将有效平抑市场波动，筑牢价格底部防线。

春节前，各级储备粮的“购销双向”交易较多，成交率高企。小麦成交价基本围绕最低收购价波动，说明市场对2026年新季小麦的产量和质量预期较为平稳。

关注天气变化   预判市场行情

后市需重点关注天气变化，气象条件的不确定性仍是影响夏粮收获前市场行情的重要变量，一旦小麦生长受到不利天气影响，行情将会随市场主体心理的起伏而波动，估计天气变化在夏粮收获前将会持续受到市场关注。

多空因素交织   适时把握机会

市场预计，春季小麦市场依旧是多空影响因素交织，机会与风险并存。综合分析，春季小麦市场政策调控与市场供需的博弈仍为主线。虽然市场变数或将增加，但“上有顶、下有底”的区间震荡主旋律不会改变，出现大幅异常波动的概率仍然不高。建议各市场主体结合自身经营实际，把握阶段性机会，理性开展购销。