两天不见，玉米涨疯了。当然说的主要是期货，玉米期货再现大涨，并且还一度突破了2400的新高。这一涨，又让市场振奋起来。
       现货也有上涨，主要是港口和产区也都双双上涨，但要说大涨也还谈不上，更多还是补涨。因为年前落了嘛，所以年后补涨。年后上涨也有原因：一是年后企业有补库需求。年前大家都认为年后要有一跌，所以年前备库备得都不高，基本都是刚需库存，所以年后就存在补库需求。二是港口库存低，年后发运，只能提价促粮。其中北港报价创新高，报到了2340元，南港呢，也涨到了2500元。三是市场情绪转变。
       之前市场是看跌，主要是因为地趴粮，但年后一方面玉米的卖压不大，另一方面天气也是给力，这几天又开始降温下雪了。这么一来，玉米上量骤减，所以价格又涨起来了。而大家最关心的东北玉米上量也一直不大，且地趴粮暂时安稳，所以呈现供紧需增的局面，价格上涨。特别说一下期货玉米，年前2300一直是个槛，屡次接近每每又掉了下来，但到了年后快速突破2300后，又摸到了2400元。市场可以说是又喜又慌，喜的是玉米再创新高，提振了看涨情绪，慌的是怕被套。其实不用慌，因为涨的是05合约，也就是对应的是5月的行情，对当前玉米来说，影响有限。
       目前来看，现货玉米表现出比较强劲的势头，但是大涨的概率不大，更多还是补涨。但是如果长期来看，我认为玉米呈趋势性上涨的概率比较大。
       第一，年后玉米的风险主要有两个，一个是地趴粮，另一个就是各种拍卖。现在已知地趴粮影响有限，因为余粮不多了，即便是气温大回暖，集中上量，量级也有限，影响也就有限，不至于说全面拉低玉米。所以这个影响基本上已经可控。而各种拍卖包括最低收购价小麦拍卖，也包括进口玉米拍卖，也包括储备玉米拍卖，还有市场传闻可能会启动的陈稻谷拍卖等等。但这些拍卖也只起到一个作用，那就是稳定市场行情，而不是拉低玉米行情。所以地趴粮不是洪水猛兽，拍卖就更不是了。
       第二，低库存叠加区域供需错配，是玉米上涨的主要动力。长期来看，影响玉米行情的有两个因素：一个是供需，一个就是政策。政策已经说过了，不会打压玉米，更多的是稳定，而且政策对市场的主导作用要慢慢退出，后期玉米还是要以供需基本面为主。那么供需基本面是什么呢？总产量和总需求来看，不一定缺，但是问题出在玉米的供需错配上。第一个错配是进口玉米减少后，南方销区对内贸玉米需求增加。虽然可能今年进口玉米数量可能会增加一些，但预计也是在配额以内，像前几年那样远超配额的概率很小。所以南方销区需求还是要向内贸玉米倾斜。第二个错配是华北黄淮玉米受损后，优质玉米稀缺，自身缺口还需要东北优质玉米来补足呢，其他的也就更顾不上了。所以不仅是南方销区需要东北玉米，华北黄淮也需要东北玉米，这种区域供需的不均衡为玉米上涨提供了动力。
       第三，挺价情绪上升，玉米易涨难跌。政策不打压，供应压力也不大，再加上下游库存普遍偏低，这就为玉米提供了很好的基础，也使得市场看涨情绪增加。尤其是优质玉米区域性稀缺，更加剧了看涨情绪。所以短期玉米大涨的概率虽然不大，但是长期来看，玉米易涨难跌，有望稳步攀升。