面对产区豆价上涨和开市后需求清淡的局面，市场观望心态加剧，预期中的节后集中补库高峰或难出 现。

全国两会即将召开，期货豆一的大资金在获利后可能迅速减仓并关注政策导向，从而影响持粮主体的 过度看涨情绪。 　　

北强南稳 报涨试“水温”

春节后市场恢复交易，期货豆一主力合约在节前高位基础上再度走强，引发现货市场试探性提价，但 总体涨幅仍不及期货强劲，成交和流通均表现平淡。

本次投放的粮源蛋白含量仅为39.5%，虽然投放量不大，却明显激励了东北豆市的看涨情绪。由于价 格透明，基层豆农过度挺价，贸易商现收与外销之间的利润空间极低，加上外发量不足，收购情绪偏低。

在东北大豆行情上涨的同时，关内表现稳定，且春节前5000～5200元/吨的主流豆源，质量反而优于 前期。扣除运费后，其价格优势凸显，部分市场终端有倾向性采购迹象。关内各产区在东北豆上市初期曾 有大量豆源流入，当前东北豆价格上涨之际，持粮主体倾向于落袋为安。 　　

时令菜多 需求正“换挡”

虽然各地将陆续迎来开学季，但生鲜类豆制品需求在春节前因气温偏高，加工量已大幅低于预期。春 节期间的加工原料使用量后移，从而打乱了节后的补库节奏，预计节后补库高峰将有所削弱。

清明节后将进入豆制品消费的常规淡季，长江流域及苏鲁豫皖自南向北将陆续进入夏收准备阶段，天 气转暖也增加了大豆的保管难度。地产大豆虽然粮质差异较大，但不同等级的产品可通过价格调整流向不 同的需求端，其所占据的市场份额将影响东北大豆的转化。 　　

进口渐增 博弈看“韧性”

至3月下旬，进口大豆到港量将逐渐加大，国产大豆现行价格已明显高于进口豆价，当前企业的刚需并 不代表未来需求的持续。当前国际局势虽然动荡，但对国内农产品供求关系没有太大影响。偏弱的需求市 场，替代源正在增加，建议产销区主体根据自身状况，关注国储陈豆的投放动态，把握好增减仓节奏。