一、现货方面

　　国内主产区贸易商心态松动，持续变现出货，养殖亏损持续扩大，饲企采购极为谨慎，深加工企业按需采购，叠加小麦及进口谷物替代优势凸显，继续压制价格窄幅偏弱。天气好转基层余粮持续释放，北方港口集港量略有增多，南北发运利润倒挂存续，下游刚需补库为主。南方港口内贸玉米库存53.7万吨，进口玉米15.2万。饲企观望心态增强，随用随采为主，市场成交不畅，贸易商报价小幅走弱。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北产区进入4月政策性玉米收储逐步进入收尾阶段，玉米采购数量明显减少。谷雨以后，东北将陆续进入春播工作，余粮收购进入尾声，潮粮所剩不多，烘干塔出货意愿较低，贸易商出货意向相对一般，深加工企业库存同比偏低，持续挂牌收购以保证生产，收购价格调整有限。华北黄淮产区近日来持粮贸易商惜售心态松动，出货意愿提升，市场供应量增加，深加工企业库存得到有效补充，按需收购为主，收购价格持续下跌，而基层余粮不多，贸易商挺价意愿偏强，出粮积极性降温，加工企业厂门到货明显减少，收购价格窄幅调整。8日最低收购价小麦竞价销售出小幅回暖的态势，计划销售801020吨，成交674362吨，成交率84.19%。最高价2490元/吨，最低价2320元/吨，成交均价2382.7元/吨，成交率84.19%。小麦已经具备一定的价格优势，饲料企业使用小麦替代玉米比例小幅上升，占比在25%-30%之间。

　　二、期货方面

　　2026年4月8日CBOT-5月玉米合约收跌1.75美分，报收447.25美分/蒲式耳。因原油暴跌春播条件良好。

　　2026年4月9日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2605开盘价2342元/吨，收盘价2354元/吨，涨11元/吨，结算价2349元/吨，最高价2358元/吨，最低价2341元/吨，总成交量376712手，持仓835511手。

　　三、后市分析

　　4月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所消耗玉米数量将止降转增长，气温继续回升玉米储存难度增加，基层种植户及小贸易商出货积极性有望提高，但其掌控的玉米粮源数量逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧继续利多价格，中储粮玉米轮出拍卖与轮入采购继续同步进行对玉米价格的直接影响减弱。储备小麦及稻谷轮出拍卖进入饲用市场的市场总体继续增量，对玉米的替代效应将继续对玉米价格走势形成明显压力，利空影响依旧存在。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米数量将止降转增长利多支撑在逐步增强，但饲料企业玉米平均库存量依旧偏高新增采购需求力度依旧不足将削弱其利多支撑，深加工企业玉米消耗量将继续增长但新增采购量将逐步下降因生产淡季逐步来临的影响。多因素冲抵叠加，预判4月份上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大下半月跌势逐步放缓止跌转涨几率逐步提高，4月份月度均价环比止涨转小幅下跌的几率在逐步提高。关注新季麦上市后开秤价水平。