距离新麦上市仅一个月左右时间，受市场余粮偏紧驱动，麦价稳中偏强，温柔中不乏倔强。短期空窗期红利支撑下，品质小麦仍有翘尾可能，但上涨空间有限。建议经营主体把握阶段性行情，理性购销，切忌盲目追涨。

进入4月份以来，国内小麦市场进入新麦上市前的关键窗口期。基层粮源偏紧、持粮者惜售，政策性拍卖持续投放，终端企业刚需补库，多空因素交织下麦价稳中震荡偏强。截至4月17日，主产区制粉企业国标二等普通小麦进厂价2570～2610元/吨，较月初上涨5～10元/吨。

青黄不接 供应偏紧

近期小麦市场散粮供应维持低位，部分企业通过竞拍补充粮源。据市场分析，麦价在政策粮源供给充足、终端消费不济的环境下偏强运行，主要是基层余粮供应偏紧，尤其优质小麦紧张，制粉企业对2025年产小麦仍存在刚需，随着市场余粮逐步减少，粉企被迫提价锁粮。

政策调节 稳定预期

最低收购价小麦成交率与均价继续回升，反映市场承接力进一步回暖。目前，最低收购价小麦拍卖仍是市场供应主力，持续发挥着市场调节作用。

进入4月以来，储备小麦销售投放呈现减缓态势，总体成交尚可。尤其是生产年份相对较近的小麦，市场参拍热情较高，在一定程度上反映出市场对政策性粮源的接受程度。

新麦预采 价格锚定

近期，各级储备企业加大新麦预采购力度，成交价高于最低收购价。新季小麦预采购价格在一定程度上也反映了后市开秤价预期。当前市场普遍认为，主产区一等新麦开秤价预期为1.22～1.26元/斤，重心或在1.25元/斤左右，或较2025年高开。

刚需补库 饲用降温

当前面粉市场需求不旺，粉企开机率不高，小麦消耗有限，但因整体库存较低，刚需支撑采购需求。饲用替代需求持稳，不过多为政策性拍卖粮源，企业谨慎采购市场粮源。受玉米价格弱势下跌影响，近日流通市场小麦饲用替代优势明显回落。小麦饲用性价比优势大减，阶段性饲用消费大幅收缩。

翘尾可期 切忌高估

机构对新麦上市前市场价格路径进行推演，认为在这段“青黄不接”的窗口期，麦价“上有顶、下有底”的格局较为清晰。预计接新前小麦主流价格将维持在1.28～1.31元/斤，高品质小麦仍将偏强运行，但不可过分高估。新麦上市后麦价或小幅回调，但受后熟期影响，幅度有限。

当前小麦市场心态较为敏感，目前价格处于相对高位，建议持粮主体分批出货，落袋为安，不宜过分追高；用粮企业维持安全库存，利用拍卖粮和市场粮搭配，控制成本风险。‍