上年年底，小麦价格在经历了2个多月的偏弱调整之后趋于稳定，局部出现小幅反弹。国家政策性小麦拍卖投放依然维持高位，周度成交也处现了久违的回暖。国际市场，因国际需求旺盛加之技术买盘活跃，美国小麦期货价格出现大幅上涨，CBOT软红冬麦创六年来新高。

中华粮网数据中心监测显示，截止2020年12 月31 日，全国小麦主产区市场交易均价2406元/吨，周比小幅上涨4元/吨。

距离春节尚有一个半月时间，按照惯例1月份将是面粉企业节前补库时段。元旦过后，小麦价格会否实现反弹，需求回暖变化情况将是影响市场的关键。由于小麦市场供给充足，再加之年关政策调控力度较大，预计其反弹的空间也相对有限。

麦价整体调整趋稳，局部出现小幅反弹

据市场反映，随着春节的临近，下游加工企业备货开始启动，需求量有所增加，给市场带来一定的支撑。同时，近来玉米价格保持强势，饲料厂收购价再度上涨，市场对小麦看涨预期也有所增加，导致主产区小麦价格整体趋于稳定，局部地区还出现了小幅反弹。

上年12月31日，河北地区面粉企业新普通小麦收购价格为2440-2486元/吨，山东地区为2440-2500元/吨，部分周比上涨10—15元/吨。河南地区面粉企业小麦收购价格为2400-2490元/吨，江苏地区面粉企业小麦收购价格为2420-2510元/吨，安徽地区为2400-2460元/吨，湖北地区为2420-2460元/吨，较上周持平。 

优质小麦价格继续保持稳定，上年12月底山东菏泽“济南17”优质小麦收购价2640元/吨，潍坊2650元/吨；河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2600元/吨，新乡2580元/吨；河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价2600元/吨，衡水2600元/吨。近来由于普通小麦价格稳中显得偏弱，而优质小麦价格稳定，优普小麦价差上升至120—170元/吨。

据中央气象局消息，12月下旬全国冬小麦一、二类苗占比分别为21%、79%，与上年同期相仿，新季小麦长势整体属于正常。

面粉价格保持稳定，麸皮价格稳中下行

随着节日的临近，部分地区终端面粉走货节奏有所加快，但整体市场旺季不旺现象仍然明显。由于近日麸皮价格出现回落，厂家再度挺价面粉的意愿较强，大部分制粉企业面粉出厂价格基本维持稳定。

上年12月30日，河北石家庄面粉出厂价2900 元/吨，山东济南2960 元/吨，河南郑州2950 元/吨，安徽宿州2900 元/吨，周比均持平。

受近来面粉企业开机率回升的影响，麸皮产出量增加，局部麸皮价格稳中继续小幅下行。上年12月30日，河北石家庄麸皮出厂价1930元/吨，河南郑州1960 元/吨，江苏徐州1920 元/吨，安徽宿州1920 元/吨，周比持平。山东济南麸皮出厂价1960 元/吨，周比回落20元/吨。

监测显示，上年12月30日，华北地区面粉企业整体开机率49%，周比回升1%，其中大型面粉企业开机率在70%以上,中小型企业普遍在30—60%。华北黄淮制粉企业理论加工利润123元/吨，周比增加2元/吨。其中：河北石家庄制粉企业理论加工利润79.5元/吨，山东济南为139.4元/吨，河南郑州为150.3元/吨。

粉企备货有所启动，拍卖成交略显回暖

上年12月30日，国家举行最低收购价小麦竞价交易，也是2020年最后一次拍卖交易。计划投放小麦403.82万吨，实际成交58.22万吨，较上期增加9.77万吨；成交率 14.42%，较上期增加2个百分点；成交均价 2344 元/吨，较上期上涨3元/吨。

从各地成交情况看，河北投放200908吨，成交23495吨，均价2371.98元/吨；安徽投放1011030吨，成交121768吨，均价2314.16元/吨；湖北投放93233吨，成交18527吨，均价2323.5元/吨；江苏投放404329吨，成交167998吨，均价2357.33元/吨；山东投放178928吨，成交58552吨，均价2365.59元/吨；河南投放2048036吨，成交124529吨，均价2332.69元/吨；新疆投放23137吨，成交12523吨，均价2364.28元/吨；山西投放29922吨，成交29922吨，均价2371.74元/吨；陕西投放16726吨，成交16058吨，均价2363.85元/吨；宁夏投放31903吨，成交8781吨，均价2330元/吨。

初步统计，12月份，政策性小麦共投放1989.46万吨，实际成交238.62万吨，平均成交率为11.99%。2020年政策性小麦年度总投放量15325.84万吨，实际成交量2323.27万吨，同比增加771.86%。

国家发展改革委和国家粮食和物资储备局通知要求，有关部门要根据大米、面粉的形势变化，合理把握政策性稻谷和小麦销售节奏，必要时增加投放数量，预计春节前政策性小麦投放将会继续维持充裕格局。

麦价或迎反弹机会，预计空间相对有限

12月份，虽然节日的脚步越来越近，但小麦市场并没有因节日的到来而出现转机。下游市场回暖依旧缓慢，用粮企业按需采购，国家政策性小麦拍卖交易不温不火，各地小麦价格持续稳中偏弱调整。1月份小麦价格会否实现反弹，笔者认为，市场需求回暖变化情况将是影响市场的关键。

从近几年的市场表现来看，虽然旺季不旺好像成为了一种常态，但再不旺的旺季也比淡季要强，需求量的增加还是肯定的。元旦过后，随着春节的临近，预计面粉企业整体开机率将有所好转，届时面粉企业对于小麦的补库需求亦将会回升。另外，由于流通环节新麦数量持续减少，大部分面粉企业需在加工环节将新陈小麦搭配使用，对新小麦仍有一定的刚性需求。

市场反映，近来华北地区玉米有抬头回升的迹象，不少饲料企业也在小幅度上调收购价格，而东北地区的拍卖成交结果也进一步夯实了玉米的底部基础。当前华北玉米收购价在2500—2600元/吨，锦州港主流价格以2600元/吨为主，个别报价2620元/吨。如果后期玉米与小麦价差拉大，饲料企业有可能会再次采购小麦作为原材料，增加饲用小麦的需求。

总体上看，随着春节的临近，面粉消费将进入旺季，小麦采购需求增加，再加之玉米高位运行对小麦具有带动作用，春节前小麦价格或存在反弹的机会。但由于小麦市场供给充足，国家对节日市场调控力度较大，预计小麦价格的波动幅度也将对有限。

需求旺盛买盘活跃，美麦期货价格飙升

上周，因需求旺盛引发市场技术买盘活跃，美国小麦期货价格出现大幅上涨。12月31日，芝加哥期货交易所（CBOT）的3月小麦期约比一周前上涨13.5美分，报收640.5美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收603.5美分/蒲式耳，比一周前上涨14.5美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收599.25美分/蒲式耳，比一周前上涨16.5美分。据统计，2020年美国小麦期货价格上涨了14.6%，为连续第四年上涨。

美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2020年12月24日的一周，美国小麦出口检验量为30.38万吨，上周39.21万吨，去年同期为31.23万吨。迄今为止，2020/21年度（6月至次年5月）美国小麦出口检验量为1443.18万吨，较去年同期的1448.66万吨减少0.4%，而前一周同比减少0.3%，两周前同比增长12.2%。

12 月31 日，美国美湾1 月交货的美国2 号软红冬小麦FOB 价格为279 美元/吨，合人民币1821 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为2959元/吨，比去年同期跌2 元/吨。